Cryptoactifs : la BCEAO entre innovation et stabilité face à un marché de 205 milliards $

En Afrique, la transformation numérique de la finance ne se limite plus aux fintechs et au mobile money. Elle ouvre un nouveau front de réflexion pour les régulateurs, confrontés à des innovations capables de remodeler durablement les infrastructures monétaires et financières.

Les cryptoactifs (cryptomonnaies, stablecoins, NFTs, etc.) connaissent un essor rapide en Afrique. La Banque centrale des États de l’Afrique de l’Ouest (BCEAO), pleinement consciente de ce phénomène, affine sa réflexion sur les opportunités et les risques liés à cette nouvelle classe d’actifs.

Alors que le marché africain a dépassé les 205 milliards de dollars en valeur en juin 2025, selon Chainalysis, l’institution monétaire ouest-africaine veut éviter qu’une innovation porteuse de transformation ne devienne une source de vulnérabilité pour le système financier régional.

Vendredi 8 mai, la BCEAO a réuni plusieurs gouverneurs de banques centrales, notamment d’Afrique de l’Ouest, à l’occasion d’une conférence internationale organisée autour du thème : « Crypto-actifs et innovations numériques : opportunités et défis pour la stabilité monétaire et financière ». À travers cette initiative, l’institution montre que le sujet n’est plus périphérique. Il s’impose désormais comme une question centrale pour l’avenir des systèmes financiers africains.

Portés par la numérisation des économies, l’essor du mobile et la recherche de solutions alternatives de paiement, les cryptoactifs gagnent du terrain sur le continent. Dans plusieurs pays africains, ils sont utilisés à la fois comme instruments d’investissement, outils de transfert transfrontalier et solutions de contournement des limites des circuits bancaires traditionnels. Pour une partie de la population – notamment jeune, connectée et peu bancarisée – ils apparaissent comme une réponse plus souple, plus rapide et parfois moins coûteuse aux besoins financiers du quotidien.

Des opportunités certaines, des risques évidents

Dans l’espace de l’Union économique et monétaire ouest-africaine (UEMOA), cette progression place cependant la BCEAO devant un arbitrage délicat. D’un côté, ces actifs numériques et les technologies de registre distribué peuvent favoriser l’innovation, accélérer les paiements et réduire le coût des transferts, en particulier pour les diasporas. Ils peuvent également stimuler l’écosystème des fintechs, dans une région où l’inclusion financière reste un enjeu majeur.

De l’autre côté, les menaces sont loin d’être négligeables. La forte volatilité des actifs virtuels expose les investisseurs à des pertes importantes. À cela s’ajoutent les risques de blanchiment de capitaux, de financement d’activités illicites, de fraude, de cybercriminalité et de faible protection des consommateurs.

Selon Bertrand Milot, président et cofondateur de l’entreprise de cyberdéfense Bradley & Rollins, expert invité à la conférence, 154 milliards de dollars ont été reçus en 2025 par des adresses illicites dans le monde, dont 84 % en stablecoins. Les paiements liés aux rançongiciels ont dépassé 820 millions de dollars, tandis que les arnaques et fraudes ont représenté 17 milliards de dollars. Par ailleurs, 2,02 milliards de dollars auraient été dérobés par des acteurs nord-coréens.

C’est dans cet espace de tension que les banques centrales tentent aujourd’hui d’apporter leur propre réponse, à travers les monnaies digitales de banque centrale (MDBC), conçues pour préserver le rôle de la monnaie publique dans un environnement de plus en plus numérisé.

Une évolution irréversible

Pour la BCEAO, le sujet dépasse donc la seule question technologique. Il touche à l’intégrité du système financier, à la résilience opérationnelle des infrastructures critiques et, plus largement, à la capacité des autorités monétaires à conserver la maîtrise des flux financiers, selon Bertrand Milot. Une expansion non encadrée des actifs numériquies pourrait, à terme, affaiblir l’efficacité de la politique monétaire et compliquer davantage la supervision du secteur financier régional.

Cette réflexion s’inscrit aussi dans une transformation plus profonde de la finance mondiale. Michel Ruimy, économiste, enseignant-chercheur à Sciences-Po Paris et à l’Université Paris Dauphine, explique que depuis 2020, la mutation n’est plus seulement technologique : elle devient structurelle. Cryptoactifs, tokenisation (représentation sous forme numérique des actifs financiers ou réels, qu’il s’agisse d’obligations, d’immobilier, d’œuvres d’art ou de matières premières), finance décentralisée et monnaies digitales de Banque centrale redessinent progressivement les contours de la monnaie, des paiements et de la propriété des actifs. La finance devient de plus en plus programmable, avec des services automatisés exécutés par le code et moins dépendants des intermédiaires traditionnels.