Inflation : la Banque centrale de l'UEMOA augmente ses taux pour la quatrième fois depuis juin 2022

(Agence Ecofin) - Pour la BCEAO, le niveau de liquidité dans le secteur bancaire de l’UEMOA lui permet d’envisager la division du taux d’inflation au moins par deux. Pour la quatrième fois en sept mois, elle a ainsi augmenté ses taux. Mais des risques subsistent et devront être pris en compte

Lors de sa première réunion de l’année 2023 qui s’est tenue mercredi 1er mars, le Comité de politique monétaire (CPM) de la Banque centrale des Etats de l'Afrique de l'Ouest (BCEAO) a décidé de relever pour la quatrième fois depuis juin 2022, à 3,00% le principal taux directeur auquel elle prête ses ressources aux banques commerciales de l'UEMOA, à compter du 16 mars 2023. Plusieurs éléments justifient cette décision.

Bien que le taux d'inflation dans l'Union ait commencé à s’améliorer, enregistrant une baisse de 7,0% en décembre 2022 à 6,0% en janvier 2023, il reste à un niveau supérieur à celui ciblé par la Banque centrale dans ses objectifs de stabilité monétaire. De même, plusieurs pays sous la supervision monétaire de la BCEAO ont enregistré des taux d'inflation supérieurs à 7%. Enfin, le repli de l'inflation est soutenu par une amélioration de la parité CFA/$US et une bonne campagne agricole qui a fait baisser les prix des denrées alimentaires.

Alors que le ratio de prêts bancaires sur PIB reste assez modeste dans cette sous-région, cette augmentation des taux d'intérêt peut affecter négativement les dynamiques de crédit au sein de l'UEMOA, en réduisant la demande de crédit des entreprises et des ménages. Les banques, qui empruntent auprès de la Banque centrale, peuvent également réduire leur offre de crédit pour compenser les coûts d'emprunt plus élevés, ce qui peut limiter la croissance économique.

L’institution a écarté ce risque en estimant que le niveau de liquidité bancaire actuel est confortable. Pourtant, on note déjà depuis quelques mois, une hausse des coûts d'emprunt dans plusieurs pays de la sous-région.